Слово «варрант» по звучанию близко к русскому «варианту». Есть и смысловое сходство, не смотря на то, что «warrant» — понятие английское и означает «доверенность», «полномочия». Дело в том, что «варрант» — это вариант опциона. Этот финансовый инструмент является договором. Его предъявитель имеет право продать или приобрести актив в определенный срок и по фиксированной цене. Отличие варранта от опциона в том, что срок действия последнего меньше. Не существует бессрочных опционов, а варранты таковыми бывают.
Есть различия и в происхождении инструментов. Опционы биржевые, а варранты выпускают отдельные компании. На биржах диривативы появляются редко и помечаются буквой «w». Есть несколько финансовых площадок, активно торгующих варрантами. К таковым относятся «DeutscheBorse» и биржи Гонконга, Австралии и Индонезии. На них на полномочия приходится более 10% общего оборота торговли.
Каждая фирма штампует доверенности собственного образца. Но, существуют и общие правила оформления бланков. Предусмотрены два основных образца – европейский и американский. Последний, предусматривает «вечные» варранты. Европейские же доверенности реализуются в срок от 2-х до 10-ти лет и стоят дешевле собратьев из США.
Варранты делает большинство организаций наравне со своими акциями. В купе с варрантами первичное предложение бумаг более привлекательно для покупателей. Это связано с тем, что доверенности зачастую гарантируют более низкую цену на активы, чем рыночная.
Изначально существовали варранты только на приобретение акций, другими словами варрант на акцию. Доверенностей на покупку бумаг и прочих товаров не было. Современный рынок расширил границы полномочий. Теперь, они дают право купить или продать по фиксированной стоимости драгоценные металлы, индексы и валюты.
Варрант ценная бумага. У всех вариантов есть коэффициент конверсии. Это понятие указывает на число акций или прочих активов, которые можно купить по одному полномочию. Чем дешевле и не популярнее акции, тем больше их возможно приобрести за один варрант.
Варранты не всегда выгодны. Вот исторический пример. В 80-ых большую партию варрантов выпустил американский концерн «Крайслер». Эта автомобильная компания переживала не лучшие времена. Акции организации стоили всего около 5-ти долларов. Пришлось брать взаймы у государства. Поддержка правительства США составила немногим больше одного миллиарда условных единиц. Сделка была закреплена варрантами, переданными в ответ государству. «Крайслер» выписал доверенностей практически на 15 миллионов долларов. Бланки разрешали приобрести акции компании по цене выше рыночной – 13 условных единиц. В условиях тех лет, это была неплохая цена. Однако, когда стоимость бумаг концерна возросла до 30-ти долларов, в выигрыше оказалось правительство, а не «Крайслер».
Нужно учесть, что термин «варрант» употребляется и вне биржевой сферы. Так, в России это английское слово вошло в обиход в 19-ом веке, в 1870 было утверждено законодательно. В «положении о товарных складах», правда, варранты называли складскими свидетельствами. Их выдавали тем, кто поместил товар на хранение. Бумага подтверждала качественные характеристики принятой продукции и ее количество. Введенная система позволила продавать товар без его фактической передачи, достаточно было лишь приобрести варрант на ценности. Кроме того, доверенности сделали возможным закладывать продукцию, опять же, не предъявляя ее. «Зачатки» отечественных варрантов экономисты нашли в Риге. В этом городе в прошлые века была наиболее развита ссуда под залог товаров. Сначала, доверенности начали использоваться в этой сфере.
Изначально же складские варранты появились в Англии. Это объяснимо с исторической точки зрения. Большая часть границы государства морская. Товарооборот с другими странами в большинстве своем осуществлялся через морские пути. Корабли заходили в доки и складировали там привезенные наименования. На товар выдавались варранты, которыми потом торговали на аукционах. Покупатели могли забирать приобретенное по частям. Это указано в записях Ост-Индской компании. Там же впервые упоминается термин «варрант», в публикации от 1737-го года. Законодательно английские варранты закрепили, как и российские в 19-ом столетии.
Варрант стал мощным инструментом торговли, поскольку дал возможность передавать товары из рук в руки, не перевозя, перемещая при этом продукцию. Владельцы складских доверенностей по сей день имеют право дробить их. Иными словами, из одной бумаги делают несколько. Это необходимо для того, чтобы не только вывозить, но и сбывать товары частями. Варранты подарили предпринимателям новые варианты ведения, организации бизнеса, став незаменимым инструментом успеха в торговом деле.